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研报掘金｜招商证券：上调新东方-S目标价至54港元 评级“增持”

2023-07-28 11:49:15     来源 : 格隆汇


(资料图片仅供参考)

格隆汇7月28日丨招商证券国际发表报告，上调新东方-S(9901.HK)目标价至54港元，维持“增持”评级，仍为该行首选。该行指，公司指引2024财年首财季(截至2023年8月底止季度)收入同比增速区间为32%至35%，高于该行先前预测的22%，

主要由于需求旺盛，其中留学考培和新业务将成为主要驱动力，管理层亦将教学点扩张节奏从先前的 10%提升到15至20%。该行预计新东方2024和2025财年收入将达到37亿和44亿美元。同时也看好新东方利润率提升前景，预计2024和2025财年非GAAP净利润率达10.7%和11.8%。

招商证券国际指，新东方2023财年第四季(截至今年5月底止季度)业绩收入胜预期。该行认为公司的业绩证明教育行业的增长前景向好，同时相信新东方作为主要受惠者，将能够抓住增长机遇。考虑到比同业更好的盈利增长前景和具有吸引力的估值，仍然保持对新东方的偏好。

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