热门：基金一季报“砍仓”新能源新宠TMT后市走向现分歧

2023-05-06 10:09:31 来源 : 红网

近日，公募基金一季报已全部披露完毕。出人意料的是，过去3年作为成长股旗帜的新能源板块，在业绩终于开始兑现时，却成了基金经理减持最多的板块。今年公募基金对成长板块进行了大调仓——老成长（新能源）向新成长（AI带领的TMT行业）调整。

大幅调仓进军TMT板块

(资料图)

一季度，公募基金大举减持新能源。

据国金证券统计，180只新能源高仓位的主动权益类基金（一季度末新能源持仓比例均达到60%）的历史配置占比，在2021年底至2022年底一直维持在80%以上的高位，但一季度新能源平均配置占比下降19.5%，配置占比已降至66%，与2021年年中的水平相当，行业筹码松动明显。

同时，一季度，主动权益类公募基金减持最多的一级行业也集中在电力设备和新能源（锂电、光伏），为-1.94%。而增持最多的则是TMT方向。

据海通证券数据，一季度，公募基金重仓的计算机行业个股市值占比提升3.6个百分点，高居榜首；白酒提升1.2个百分点居于次席，通信、传媒和电子提升0.4个百分点以上，TMT板块提升幅度排名靠前。同时，计算机行业相较于沪深300指数超配3.1个百分点，环比提升2个百分点，幅度远超其他行业。

据申万宏源估算，几乎全仓TMT的产品数量达387只，规模合计3606亿元，主动权益基金对TMT板块的调仓仍在继续。具体看，调仓聚焦在小规模基金，5亿元以下规模的小基金产品占比相对较高，在大于50亿元的基金中TMT主题产品比例较小。

个股方面，证券时报·数据宝统计，在一季度主动权益类基金合计加仓金额居前的20只个股中，共计13股属于TMT板块，占比近七成；且加仓金额前四强均被TMT概念股包揽，足见TMT板块热度之高。至此，公募基金一季度大幅调仓至TMT板块得到验证。

在TMT概念股飙涨之下，基金规模也“水涨船高”。基金经理蔡嵩松一季度重拾“高光”，此前他接手规模仅千万元的“迷你基”——诺安积极回报灵活配置混合基金今年以来收益率近50%，稳居主动权益类基金前五。一季报显示，相较于去年年底重仓，蔡嵩松在一季度对持仓进行了较大幅度调整。除中微公司、沪硅产业，另外8只重仓股均有调换，主要投资在人工智能领域。

机构对TMT板块态度分化

从基金市场表现来看，在本轮TMT行情中，概念炒作的成分占据主导地位，对股价波动的影响明显要高于业绩因素。也正因如此，在这波概念热潮中频频出现私募、游资的身影，像是知名游资章盟主就参与了中际旭创股价的炒作。有分析人士认为，这样的市场行情对于公募基金来说或许并不友好。

在近期暴涨的行情下，已有不少机构提示短期风险。南方基金钟贇认为，一季度是极端的分化行情，人工智能带动整个科技板块一骑绝尘。但短期还是偏主题性质，相关公司未来业绩兑现程度还需要进一步跟踪。

中金公司认为，TMT板块仍有政策及产业预期支持，但部分人工智能相关主题上市公司经历前期大幅上涨后，大股东减持计划增多，一季报业绩集中披露期可能加大股价波动。伴随后续增长预期修复，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑，市场风格也可能更加均衡。

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